扬帆证券官网非洲金融科技罕见退出案例：Flutterwave收购尼日利亚创企Mono

　　作者：塔吉・凯恩 - 奥卡福

　　据知情人士透露，非洲最大金融科技公司 Flutterwave 已通过全股票交易收购尼日利亚开放银行初创企业 Mono，交易估值介于 2500 万至 4000 万美元之间。

　　此次收购将非洲两家头部金融科技基础设施企业整合在一起。Flutterwave 拥有非洲地区覆盖面最广的支付网络之一，而常被称为 “非洲版 Plaid” 的 Mono，则打造了能帮助企业获取银行数据、发起支付及验证客户身份的应用程序接口（API）。

　　Mono 此前已从老虎环球基金、通用催化剂资本、目标环球资本等投资方筹集约 1750 万美元资金。知情人士称，此次收购不仅让所有投资方至少收回了本金，部分早期投资者更是实现了最高 20 倍的回报。两家公司在联合声明中表示，Mono 今后将作为独立产品持续运营。

　　成立于 2020 年的 Mono，与美国金融科技公司 Plaid 模式类似，通过 API 技术获取用户授权，实现银行信息共享，助力金融机构分析用户的收入状况、消费模式及还款能力。

　　非洲各市场的银行数据接入缺乏统一标准，征信机构覆盖面有限，金融科技企业（尤其是贷款机构）往往需要依靠用户的银行交易记录评估信用资质，而 Mono 恰好解决了这一行业痛点。

　　据 Mono 首席执行官阿卜杜勒哈米德・哈桑介绍，尼日利亚几乎所有数字贷款机构目前都在使用 Mono 的基础设施。该公司宣称已助力超 800 万个银行账户完成关联，覆盖尼日利亚约 12% 的银行账户持有者；累计向贷款机构提供了 1000 亿条金融数据，并处理了数百万笔银行直接支付业务。其客户包括维萨集团投资的 Moniepoint，以及新加坡政府投资公司支持的 PalmPay。

　　对于在非洲 30 多个国家提供本地及跨境支付服务的 Flutterwave 而言，这笔交易进一步深化了其垂直整合战略。除支付业务外，该公司如今可通过一体化服务体系，为客户提供用户入驻、身份核验、银行账户验证、数据驱动型风险评估，以及一次性或定期银行支付等多元服务。

　　Flutterwave 首席执行官奥卢格本加・“GB”・阿格博拉将此次收购视为对非洲金融科技下一阶段增长的押注。他表示：“支付、数据与信任三者密不可分，开放银行是连接这三大板块的关键纽带，而 Mono 已在该领域搭建起核心基础设施。”

　　哈桑对此观点表示认同。他指出，随着非洲各国政府大力推进以贷款业务为核心的普惠金融计划，非洲金融科技行业正迈入 “信贷驱动” 的发展阶段。这一转型既需要完善的数据基础设施支撑，也离不开监管层面的信任背书，尤其是在尼日利亚这类开放银行监管框架仍处于完善阶段的市场。

　　“若经济发展要靠信贷驱动，就必须依托深度数据洞察，来掌握民众的收入与消费规律。” 哈桑称，“但与此同时，开放银行要真正落地见效，监管机构必须确信客户资金的安全性能够得到保障。”

　　在此背景下，加入 Flutterwave 有助于 Mono 在未来监管壁垒消除后实现快速扩张。Flutterwave 已在非洲数十个市场开展业务，拥有当地运营牌照、成熟的企业客户群体及专业合规团队。

　　阿格博拉表示：“这一合作将助力我们拓宽非洲市场企业的业务边界，同时坚守安全、合规及本土化运营的核心原则。”

　　这一交易模式，与全球金融科技基础设施领域早期的整合案例一脉相承，其中就包括 2020 年维萨集团收购 Plaid 的未遂交易。这类交易的核心逻辑在于，将数据服务与支付通道相结合，能够释放更大的规模效应。

　　值得一提的是，Flutterwave 与 Mono 均是 Y Combinator 孵化企业，且老虎环球基金同为两家公司的投资方（该机构曾牵头领投 Flutterwave 的 C 轮融资及 Mono 的 A 轮融资）。不过哈桑强调，老虎环球基金并未参与促成此次交易。此次收购的契机，源于两家公司多年的合作渊源 —— 双方此前已在多款银行支付产品上展开过深度协作。

　　而双方的合作历程，恰好贯穿了非洲开放银行领域过去五年的剧烈变革期。

　　Mono 成立之初，面临着诸多竞争对手，例如 Base10 Partners 投资的 Okra，以及 Ribbit Capital 支持的 Stitch。此后，随着 Okra 停止运营，Stitch 转向深耕支付生态系统并借此筹集到更多资金，Mono 逐渐脱颖而出，成为该领域的领军企业。

　　针对收购前 Mono 的财务状况，哈桑表示，这家曾在 2021 年完成 1500 万美元 A 轮融资、投后估值达 5000 万美元的公司（数据来源：Pitchbook），并非迫于经营压力出售给 Flutterwave，反而正稳步迈向年度盈利目标。他补充道，Mono 目前拥有充足的现金储备，若在当下融资环境趋紧的背景下继续募资，势必将面临更高的估值与增长预期压力。

　　除交易双方外，这起收购案与此前南非金融科技公司 Lesaka 与 Adumo 的合并案例类似，标志着非洲金融科技行业正迎来一个关键转折点：那些曾立志成为独立巨头的初创企业，如今越来越倾向于通过融入规模化平台，来实现更优的发展前景。